O que é mercado de Opções?
Por Willian Itiho Amano em 20/12/2007
Estarei neste artigo falando sobre o mercado de opções. Este será dividido em duas partes. Uma para a parte teórica e a outra para exemplificar bem o funcionamento e opções de uso desse mercado.
O que é mercado de Opções?
É um mercado em que são negociados direitos de compra ou venda de um lote de ações, com preços e prazos de exercício pré-determinados. O investidor pode ou não exercer o direito da opção, dependendo de como for a evolução do preço do ativo.
Por esses direitos, o titular de uma opção paga um prêmio, podendo exercê-los até a data de vencimento (no caso de opção no estilo americano) ou na data de vencimento (no caso de opção no estilo europeu), ou ainda revendê-los no mercado
Esse mercado foi criado com o objetivo básico de oferecer um mecanismo de proteção ao mercado de ações contra possíveis perdas. Os participantes do mercado que usam opções para limitar os riscos são conhecidos como “hedgers”. Entretanto, o mercado também precisa de participantes que estejam dispostos a assumir o risco: estes são chamados “especuladores”.
Quais as características?
Volatilidade: A oscilação de preço é uma das principais características das opções. Os papéis chegam a variar mais de 50% em apenas um dia devido ao baixo valor.
Liquidez: O mercado de opções é sempre constituído por opções de ações de alta liquidez no mercado, no entanto, nem todas as opções da mesma série ou papel têm uma alta liquidez.
Qual o dia de exercício?
Exite um dia específico para o os titulares exercerem seu direito de compra ou de venda. Este dia ocorre nas terceiras segundas-feiras dos meses pares. Os titulares podem exercer seus direitos neste ou até esse dia. Isso depende do tipo de exercício.
Quais os tipos de exercícios?
Estilo americano de exercício: As opções têm validade até uma data predeterminada, e podem ser exercidas no período compreendido entre seu lançamento e seu vencimento.
Estilo europeu de exercício: O titular só pode exercer o direito na data de vencimento.
Obs.: A BOVESPA trabalha com os dois tipos de exercício. Ao comprar opções este quesito deve ser verificado.
Quais são as partes desse negócios?
Lançador: É o investidor que vende a opção e assume os compromissos de comprar ou vender determinada quantidade da ação a um preço fixado ou até o vencimento da opção ou em data determinada, mediante o recebimento de um prêmio. O lançador de venda assume a obrigação de vender as ações-objeto a que se refere a opção, após o recebimento de uma notificação de que a posição foi exercida. O titular pode, a qualquer tempo, negociar seu direito de venda em mercado, por meio de uma operação de natureza oposta.
Titular: É o investidor que compra a opção e adquire os direitos tanto de comprar como de vender ações referentes a esta opção. O titular pode, a qualquer tempo, negociar seu direito de compra em mercado, por meio de uma operação de natureza oposta.
O que é o prêmio?
O lançador de uma opção recebe um prêmio para assumir a obrigação de vender (opção de compra) ou comprar (opção de venda) se exercido pelo titular. Como qualquer compromisso financeiro, ele deve honrar essa obrigação se designado para tal. O prêmio é o preço da opção, é negociado entre o comprador e o vendedor no momento da operação em mercado e pago no momento da aquisição da opção.
Quais os riscos?
Aplicar em opções é muito arriscado. O investidor pode perder todo capital aplicado e deve estar ciente disso. Se as condições de mercado não forem favoráveis à estratégia do investidos, este corre o risco de perder todo o investimento em um período de tempo relativamente curto. A opção é ativo esgotável que perde o valor no vencimento. Isto significa que o comprador de uma opção que não a venda no mercado secundário nem a exerça antes do vencimento perderá todo o investimento.
Mais a frente escreverei sobre a parte prática de como funciona o mercado de opções.
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