Clube de investimentos
Por Willian Itiho Amano em 12/11/2007
Passeando pelo fórum do Dinheirama, surgiu a questão sobre clube de investimentos e a idéia de criarmos um. Bom. No momento isso é apenas uma especulação mas o que seria um clube de investimentos?
O que é?
Segundo definição da bovespa:
Clube de Investimento é o condomínio constituído por pessoas físicas que têm como objetivo aplicar recursos comuns em títulos e valores mobiliários de acordo com a legislação aplicável e com o seu Estatuto Social.
Estatuto Social é o regulamento do Clube de Investimento, no qual são fixados os princípios e as regras de funcionamento deste de acordo com a legislação aplicável e com o presente Regulamento, a que todos os membros fundadores e futuros membros se submetem .
Traduzindo em miúdos, um clube é um conjunto de pessoas (de 3 a 150) que se unem para ter uma maior expressividade ao fazer investimentos. Com a união dos recursos de vários investidores, o clube de investimento tem mais poder de negociação na bolsa.
Quotas
Os recursos entregues pelos membros ao Clube de Investimento serão representados por quotas de igual valor. Cada membro pode ter quantas quotas desejar, desde que não ultrapasse 40% das quotas totais.
Vamos exemplificar:
Montamos um clube, Joaquim, Silva e eu. Estabelecemos que o valor da quota inicial é de R$ 200,00. Joaquim adquiriu 15 quotas, Silva 20 e eu 25. ficou assim:
- Joaquim: 15 quotas – R$ 3.000,00
- Silva: 20 quotas – R$ 4.000,00
- Eu: 25 quotas – R$ 5.000,00
- Total: 60 quotas – R$ 12.000,00
No total temos 60 quotas valendo cada uma R$ 200,00. Depois de investido esse dinheiro, digamos que nosso patrimônio passou a ser de R$ 15.000,00. Agora cada membro detém o seguinte montante:
- Joaquim: 15 quotas – R$ 3.750,00
- Silva: 20 quotas – R$ 5.000,00
- Eu: 25 quotas – R$ 6.250,00
- Total: 60 quotas – R$ 15.000,00
Percebam que o clube continua com 60 quotas, mas o valor de cada uma não é mais de R$ 200,00 e sim de R$ 250,00 que é o valor total do patrimônio do clube (R$ 15.000,00) dividido pelo número de quotas (60).
Digamos agora que o Alberto deseja entrar no clube. Para isso ele deverá aceitar o Estatuto Social e comprar quotas no valor corrente (neste momento de R$ 250,00). Ele deseja comprar 10 quotas totalizando R$ 2.500,00. Nosso clube ficará assim:
- Joaquim: 15 quotas – R$ 3.750,00
- Silva: 20 quotas – R$ 5.000,00
- Eu: 25 quotas – R$ 6.250,00
- Alberto:10 quotas – R$ 2.500,00
- Total: 70 quotas – R$ 17.500,00
O mesmo critério é utilizado para a saída do membro, seja ela parcial ou integral.
Decisões
As decisões são tomadas por meio de voto, tendo como peso a quantidade de quotas que o membro tem.
Quem manda onde investir?
A gestão dos ativos do Clube é exercida de maneira diferente para cada clube. Este é estabelecido no Estatuto Social do clube. Normalmente os membros elegem um representante (ou conselho de representantes), e decidem isso em conjunto (ou não) com o administrador do clube.
Administração
A administração do Clube de Investimento será exercida pelo Administrador do Clube(normalmente a corretora), e esta, sob a supervisão e responsabilidade de um diretor responsável indicado pelo clube, tem as seguintes funções:
- Realiza as operações de investimentos;
- Mantém a custódia dos títulos (ações/imobiliários);
- Controla a posição de cada membro no clube
- Elabora relatórios e envia aos membros
- Entre outras coisas
Para realizar este serviço o administrador cobra um valor definido também no Estatuto. Este normalmente é taxa de corretagem e taxa de custódia. Isto varia de cada corretora.
Do que é composta a carteira?
A composição da carteira dar-se por no mínimo 51% de ações e o no máximo de 49% em renda fixa ou no mercado imobiliário, inclusive podendo comprar cotas de fundos de investimento destes segmentos.
Tributação
Os Clubes são isentos da cobrança de CPMF e IOF.
Quanto a tributação de imposto de renda (IR) temos dois casos:
Se a carteira do clube de investimento contém mais que 67% em ações negociadas no mercado a vista a tributação se dá em 15% retido na fonte de maneira definitiva (não há reestituição) na data do resgate. É recolhido no 3º dia útil da semana subseqüente.
Caso a carteira do fundo ou clube de investimento não atingir o percentual mínimo de 67% em ações negociadas no mercado a vista (lembrando que o mínimo é 51%), aplica-se tributação idêntica aos de renda fixa, ou seja:
- Até 180 dias, 22,5%;
- De 181 a 360 dias, 20%;
- De 361 a 720 dias, 17,50%;
- Mais de 720 dias, 15%.
Obs.: Não há qualquer tipo de isenção (como a isenção de tributação para operações menores que R$20.000,00 para pessoa física). Entretanto, os prejuízos havidos nos resgates poderão ser compensados com rendimentos auferidos em resgates posteriores, no mesmo ou em outro fundo da mesma natureza, desde que administrado pela mesma pessoa jurídica(Corretora).
Espero ter podido esclarecer as dúvidas sobre Clube de Investimentos. Este é um método muito bom para entrada no mercado e aprendizado sobre investimentos.
Complementando, o Alessandro Martins escreveu no Iniciante na Bolsa um artigo interessante sobre clube de investimentos. Vale a pena conferir.
Até o próximo artigo.
9 Responses to “Clube de investimentos”
1Marcelo
13/11/2007 às 1:38 pm
Interessante. Uma idéia a ser pensada com carinho. White, aí fala que o IR é cobrado na data de resgate, mas qual é a alíquota? Abraço.
2Willian Itiho Amano
13/11/2007 às 2:00 pm
Olá Marcelo.
Primeiro obrigado pela visita.
Realmente ficou vago essa parte. Vou alterar o artigo para explicar melhor isso mas também escreverei aqui.
Quanto a tributação temos dois casos:
Se a carteira do clube de investimento contém mais que 67% em ações negociadas no mercado a vista a tributação se dá em 15% retido na fonte de maneira definitiva (não há reestituição) na data do resgate. É recolhido no 3º dia útil da semana subseqüente.
Não há qualquer tipo de isenção (como a isenção de tributação para operações menores que R$20.000,00 para pessoa física).
Caso a carteira do fundo ou clube de investimento não atingir o percentual mínimo de 67% em ações negociadas no mercado a vista (lembrando que o mínimo é 51%), aplica-se tributação idêntica aos de renda fixa, ou seja:
Até 180 dias, 22,5%;
De 181 a 360 dias, 20%;
De 361 a 720 dias, 17,50%;
Mais de 720 dias, 15%.
Espero ter esclarecido isso.
Um abraço.
3Fabrício
14/11/2007 às 10:03 am
Olá! Descobri esse blog por acaso visitando o fórum do dinheirama. Passei por lá na espectativa de aprender mais sobre investimentos, na verdade eu recebi um pagamento atrasado que não estava contando (3.500) Como um colega me esplico um pouco sobre IPO fiquei interessado. Alguma dica?
Não sei, sei se já foi publicado em algum lugar, mas poderia fazer um post sobre as corretoras, seria interessante esclarecer pontos positivos e negativos entre elas.
4Willian Itiho Amano
14/11/2007 às 2:01 pm
olá Fabrício
Obrigado pela visita e que bom que gostou do blog.
De uma olhada neste tópico
http://www.whitetiger.com.br/2007/10/30/tabela-comparativa-de-corretoras/
Esta tabela está comparando os preços de diversas corretoras.
No fórum do dinheirama tem um tópico só sobre as corretoras.
http://dinheirama.com/forum/viewtopic.php?t=15
Se tiver uma dúvida mais específica posta ae que tendo lhe ajudar.
Um abraço
5Bruno
20/11/2007 às 3:35 pm
Boa tarde.
Recentemente, eu li em uma cartilha que para se iniciar um clube de investimento, era necessário um aporte inicial, da ordem de alguns milhares de reais. Isso é verdadeiro, ou depende da corretora? Como funciona isso?
Obrigado desde já!
6Willian Itiho Amano
20/11/2007 às 9:21 pm
Boa noite Bruno
A legislação não fala nada sobre isso. Você pode criar um clube de investimento com pouco de cada um e começar a operar. Essas limitações são impostas pela corretora.
7O que são clubes de investimento | Um investidor iniciante na bolsa de valores
30/01/2008 às 9:15 am
[...] Leia outro artigo bem didático sobre clubes de investimento no WhiteTiger [...]
8antonio santini
18/09/2008 às 3:59 pm
olá,Willian Itiho Amano,alem dos clube de investimentos,regido pela bavespa,quais,seriam outros tipo de clube de investimentos,ex;clube dos compradores de maquinas usadas.me de uma ideia meu caro amigo.
9well
27/05/2009 às 5:53 pm
Gostaria de saber se tem alguma corretora que o valor inicial pode ser mil reais, do clube.Obrigado!
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